結論を先に
「ほったらかし投資」は、毎月同じ額を自動で積み立てて、あとは触らずに持ち続けるやり方を指すことが多い言葉です。日経平均でそれをやったら、始めた月によって結果がどれだけ違ったかを計算しました。
- 始めた月を1950年1月〜1996年11月の563通りにそろえて比べると、10年・15年・20年続けた場合は、どれも約4分の1（23.8〜25.0%）が、最後の評価額が入れたお金を下回りました。
- 30年続けた場合は13.1%に下がりましたが、ゼロにはなっていません。最も悪かったのは1979年3月に始めた場合で、入れたお金の 0.57倍 です。
- 1990年1月〜1996年11月に始めた83通りでは、10年で66通り、20年で40通りが下回り、30年ではどれも上回りました。
ほったらかしても、いつも増えたわけではありません。何に積み立てたか、いつ始めたか、何年続けたかで、結果ははっきり分かれました。
観察した事実 ── 計算のしかた
- データ：FRED（米セントルイス連邦準備銀行の公開データ）の日経平均（NIKKEI225）の日々の終値から、毎月の最後の取引日の終値を取りました（1950年1月〜2026年10月。2026年10月は23日の終値）。
- 積み立て方：毎月の最後の取引日の終値で、同じ額だけ買う。売らずに持ち続け、最後に買った月の終値で評価する。「10年続けた」は120回買った、という意味です（最初に買ってから評価するまでは119か月）。2026年10月を最後の月とする例は、10月23日の終値で評価しています。
- 入っていないもの：配当（FRED の日経平均は配当を含まない指数の値です）、商品の手数料や信託報酬、税金。配当を含めれば結果は上に、費用を含めれば下にずれます。
「入れたお金を下回った」は、最後の評価額 ÷ 入れたお金の合計 が1倍より小さかった、という意味です。
年数ごとに並べる
30年続けた結果まで分かるのは1996年11月に始めた分までなので、どの年数も、始めた月を1950年1月〜1996年11月の563通りにそろえて比べます。
| 続けた年数 | 入れたお金を下回った割合 | 最も悪かった始めた月（倍） | 最も良かった始めた月（倍） |
|---|---|---|---|
| 10年 | 23.8% | 1993年5月（0.51倍） | 1951年7月（4.13倍） |
| 15年 | 25.0% | 1988年5月（0.45倍） | 1975年1月（4.80倍） |
| 20年 | 24.2% | 1983年5月（0.48倍） | 1970年1月（6.70倍） |
| 30年 | 13.1% | 1979年3月（0.57倍） | 1960年1月（13.7倍） |
読み方をいくつか。
- 10年から20年に延ばしても、下回った割合はほとんど変わりませんでした。 どれも約4分の1です。30年で13.1%に下がりましたが、なくなってはいません。1972年9月から1984年5月の間に始めた30年の中には、入れたお金を下回ったものがあります。
- 最も悪い結果は、どれも2003年4月か2009年2月に終わっています。 10年・15年・20年の最も悪い例はどれも2003年4月（日経平均7,831円）に、30年の最も悪い例は2009年2月（7,568円）に終わりました。いつ始めたかと同じくらい、いつ終わったかで結果が決まっています。
- 同じ始めた月で、年数だけを延ばして見ると。 1990年1月〜1996年11月に始めた83通りでは、10年で66通り、15年で58通り、20年で40通りが下回り、30年ではどれも上回りました。ただ、この30年の終わりは2019年12月〜2026年10月で、日経平均が高い時期に当たっています。年数が長かったからか、終わった時期が良かったからかは、この計算では分けられません。
毎月3万円で置いてみる
計算の結果を、毎月3万円で置き直します。
| 始めた月 | 続けた年数 | 入れたお金 | 最後の評価額 | 終わった月（日経平均） |
|---|---|---|---|---|
| 1989年12月（日経平均の当時の最高値の月） | 20年 | 720万円 | 約455万円 | 2009年11月（9,346円） |
| 1989年12月 | 30年 | 1,080万円 | 約1,731万円 | 2019年11月（23,294円） |
| 1983年5月 | 20年 | 720万円 | 約345万円 | 2003年4月（7,831円） |
| 2006年11月 | 20年 | 720万円 | 約2,666万円 | 2026年10月（62,693円） |
同じ1989年12月に始めても、20年でやめた場合と30年続けた場合で、結果は逆になりました。どちらも、途中で一度も触っていない計算です。
この計算から言えないこと
- これは日経平均という1つの指数の記録です。ほかの国の株や、いくつもの国に分けた商品では、結果は違います。
- 配当を含めていないので、実際に指数に連動する商品を持っていた場合より、結果は低めに出ています。手数料を含めていないので、その分は高めに出ています。
- 過去に下回った割合は、これから下回る確率ではありません。
一般論として ── 計算から読めること
ここから先は、データではなく私の整理です。
「ほったらかし」でいられるのは手間の話で、結果の約束ではありません。計算で見えたのは、何に積み立てるか、何年続けるか、そしてお金が要る時期がいつ来るかで、同じほったらかしでも結果が分かれるということでした。
だから、ほったらかす前に一度だけ決めておきたいのは、次の2つだと私は考えています。
- 何に積み立てているかを、自分の言葉で言えるか。 1つの国の指数なのか、いくつもの国に分けたものなのか。上の表は、1つの国の指数の記録です。
- いつ使うお金か。 最も悪い結果は、相場が低い時期に終わった場合でした。使う時期が決まっているお金ほど、終わる時期を相場に合わせられません。暮らしに要るお金を先に分けておく考え方は生活防衛資金、『3か月』の根拠は去年変わっていたに書きました。
ほったらかしている間も、年に一度、積立が止まっていないか、何にいくら入っているかを見る。それくらいの手間は残しておくのがいいと私は思います。信託報酬の差が長くどう効くかは信託報酬 0.1% の差は 12 年でいくらになるかに、下げの時期の記録はリーマン・コロナ・2022年の下落率と、元に戻るまでの期間に並べています。
このサイトは、特定の金融商品や投資手法を勧めも否定もしません。
一次情報（公式ソース）
- FRED「Nikkei Stock Average, Nikkei 225（NIKKEI225）」（2026年10月25日に取得）：https://fred.stlouisfed.org/series/NIKKEI225
本記事は情報提供であって、特定の金融商品や投資手法を勧める・否定するものではありません。数字は過去の指数から計算した値で、実際の商品の成績でも、将来の結果でもありません。2026年10月時点の整理です。
—— 渋川 整